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上半年，受新冠肺炎疫情影響，全國(guó)基建開(kāi)工率整體不足，整體工程機(jī)械存量開(kāi)工率不高，對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的上下游都帶來(lái)了短期的不利影響。

　　據(jù)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，行業(yè)內(nèi)12種重點(diǎn)企業(yè)主要產(chǎn)品一季度銷(xiāo)售情況遠(yuǎn)低于預(yù)期，二季度銷(xiāo)售補(bǔ)償了一季度銷(xiāo)售與預(yù)期的落差。二季度總體情況好于一季度，上半年銷(xiāo)售情況呈現(xiàn)前低后高的態(tài)勢(shì)。

　　4月份至6月份挖掘機(jī)、汽車(chē)起重機(jī)、隨車(chē)起重機(jī)、叉車(chē)、壓路機(jī)、升降作業(yè)平臺(tái)、高空作業(yè)車(chē)銷(xiāo)量創(chuàng)下歷史同期最高水平。

　　下半年以來(lái)，工程機(jī)械行業(yè)持續(xù)火熱。據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，2020年8月納入統(tǒng)計(jì)的25家挖掘機(jī)制造企業(yè)共銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)20939臺(tái)，同比增長(zhǎng)51.3%。國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷(xiāo)量連續(xù)5個(gè)月同比增速保持50%以上。今年前8個(gè)月銷(xiāo)售總量已占到2019年全年銷(xiāo)量的89.3%。

　　挖掘機(jī)是廣泛應(yīng)用于各類(lèi)大小土石方工程的主要施工機(jī)械品種之一，也是對(duì)下游需求變化反應(yīng)最為靈敏的機(jī)械品種之一?？梢灶A(yù)計(jì)，今年對(duì)于工程機(jī)械行業(yè)來(lái)說(shuō)，又是一個(gè)豐收年。

　　9月挖機(jī)銷(xiāo)量有望+64%繼續(xù)超預(yù)期，建議超配龍頭地產(chǎn)基建復(fù)蘇下挖機(jī)銷(xiāo)量繼續(xù)超預(yù)期。根據(jù)CME觀測(cè)，2020年9月挖掘機(jī)(含出口)銷(xiāo)量有望達(dá)26000臺(tái)，同比增速64%左右;其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)估銷(xiāo)量23000臺(tái)，同比增速74%左右，出口市場(chǎng)預(yù)估銷(xiāo)量3000臺(tái)，增速14%左右。

　　下半年基建復(fù)蘇效應(yīng)逐步體現(xiàn)，驗(yàn)證我們此前觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)后續(xù)基建項(xiàng)目開(kāi)工將持續(xù)帶來(lái)超預(yù)期需求。舊挖機(jī)更新需求持續(xù)、挖機(jī)對(duì)裝載機(jī)替代效應(yīng)提升、環(huán)保更新需求存續(xù)、地產(chǎn)基建投資不悲觀背景下，我們預(yù)計(jì)全年挖機(jī)銷(xiāo)量有望達(dá)30萬(wàn)臺(tái)以上(同比+30%以上)，創(chuàng)歷史新高。